На 27 мај 2025 година, Комисијата за регулирање на хартии од вредност на Кина официјално ја одобри регистрацијата наалуминиумска легурафјучерси и опции на Шангајската берза за фјучерси, што го означува првиот светски фјучерсен производ со рециклиран алуминиум како јадро што влегува на кинескиот пазар на деривати. Оваа мерка не само што ќе го преобликува механизмот на цените на синџирот на алуминиумската индустрија, туку може да стане и клучна финансиска алатка за промовирање на трансформацијата со ниски јаглеродни емисии на глобалната алуминиумска индустрија.
Длабокото влијание врз синџирот на алуминиумската индустрија
Пробив во стандардизацијата на индустријата за рециклиран алуминиум
Како најголем светски производител и потрошувач на леани алуминиумски легури (со производство од 6,2 милиони тони и потрошувачка од 6,73 милиони тони во 2024 година), кинеската индустрија за рециклиран алуминиум долго време се соочува со болната точка на конфузија во механизмот на цените. Ченг Хуавеи, менаџер на Секретаријатската канцеларија на Групацијата за нови материјали Гуангдонг Хонгџин, истакна дека потрошувачите од доводот имаат силна побарувачка за нарачки за фиксирање на цените, но поради недостатокот на варијанти на фјучерси за рециклиран алуминиум, претпријатијата можат да се потпрат само на фјучерси за примарен алуминиум или нарачки за термин за фиксирање на цените, што резултира со ризици од отстапување на цените. Лансирањето на фјучерси за алуминиумски легури директно ќе ја пополни оваа празнина, ќе постигне поврзување на цените помеѓу рециклиран алуминиум и примарен алуминиум и ќе го промовира процесот на стандардизација на индустријата.
Иновација во алатките за управување со ризици
Листата на алатки за фјучерси и опции им обезбедува нови средства на претпријатијата од алуминиумската индустрија за хеџирање на ценовните флуктуации. Земајќи ги претпријатијата за рециклиран алуминиум како пример, уделот на отпаден алуминиум во нивните трошоци за суровини надминува 70%, а опсегот на флуктуации на цените на отпадниот алуминиум е секогаш поголем од оној на електролитскиот алуминиум. Преку пазарот на фјучерси, компаниите можат да постигнат:
Хеџирање: Фоклуцирајте ги трошоците за набавка на суровини и цените на продажбата на производите за да го избегнете ризикот од флуктуации на цените на металите.
Управување со залихи: Користење на потврди од магацин за фјучерси за ублажување на притисокот врз залихите вон сезона и проширување на продажните канали.
Финансирање на иновации: Користење на потврди од складиште за фјучерси како колатерал за добивање финансирање со ниски трошоци и оптимизирање на синџирот на капитал.
Забрзувач на трансформација со ниска употреба на јаглерод
Леењето алуминиумски легури главно користи отпад од алуминиум како суровина, а производството на 1 тон рециклиран алуминиум може да ги намали емисиите на јаглерод за повеќе од 95%, што е основниот пат на трансформација со ниски емисии на јаглерод во глобалната алуминиумска индустрија. Ванг Џиан, потпретседател на Кинеската асоцијација на индустријата за обоени метали, нагласи дека алатките за фјучерси ќе го насочат капиталот кон собирање во зелената алуминиумска индустрија и ќе ја забрзаат трансформацијата со ниски емисии на јаглерод во индустријата преку механизмот за пренос на „индустриска надградба на распределбата на ресурсите на ценовниот сигнал“.
Реконструкција на моделот на пазарот на фјучерси
1. Битка за моќ во одредувањето на цените
Ванг Ронг, помошник-директор на Институтот за истражување на фјучерси „Гуотаи Џунан“, предвидува дека котирањето на фјучерси за алуминиумски легури ќе ја предизвика глобалната ценовна доминација на Лондонската берза за метали (LME) во цените на алуминиумот.
Причината е тоа што:
Производството на рециклиран алуминиум во Кина сочинува 57% од вкупното светско производство, а фјучерси производите директно ја одразуваат побарувачката на азискиот пазар.
Иновација во дизајнот на производи за испорака: Предложениот систем за двојна испорака на „рециклирани алуминиумски инготи + шипки од алуминиумска легура“ во претходниот период е повеќе во согласност со реалните потреби на азиските преработувачки претпријатија.
Поддршка на политиката за дивиденда: Според целите на Кина за „двојно јаглеродно испуштање“, зелените алуминиумски производи ќе уживаат даночни олеснувања, зголемувајќи го авторитетот на фјучерсните цени.
2. Структурна промена на учесниците
Се очекува дека пазарот на фјучерси ќе претстави три главни групи учеснички:
Претпријатија од индустрискиот синџир: топилници за алуминиум, претпријатија за преработка на рециклиран алуминиум, производители на автомобилски делови итн., со очекуван удел од над 60%.
Инвестициски институции: CTA фондови, хеџ фондови за стоки, кои ги користат флуктуациите на цените за генерирање принос.
Прекугранични трговци: Со интернационализацијата на кинескиот пазар на фјучерси, компаниите во Југоисточна Азија, Блискиот Исток и други региони кои консумираат рециклиран алуминиум ќе учествуваат во арбитража.
Подобрена функција за откривање на цени
Тековниот спот пазар за кастингалуминиумски легуриНема унифицирано ценовно одредување, при што регионалните разлики во цените често достигнуваат 500 јуани/тон. Откако ќе се котира на фјучерс пазарот, транспарентноста на цените значително ќе се подобри преку централизирани механизми за лицитирање и испорака. Врз основа на искуството со котирањето на фјучерс договори со арматура, се очекува дека цените на фјучерсите ќе станат ценовен репер за над 80% од трговијата со рециклиран алуминиум во земјата во рок од 3 години.
Стратешко значење и индустриски сознанија
Нова парадигма во служењето на реалната економија
Како што е наведено во претходното издание, фјучерсите за леарници од алуминиум ќе се придржуваат до позицијата „служење на зелен развој“ и ќе наметнат индустриска надградба со поставување строги стандарди за квалитет за производите за испорака (како што се содржината на нечистотии и механичките својства). Ова ги одразува барањата за јаглероден отпечаток од Јаглеродниот граничен данок (CBAM) на Европската Унија за увезени алуминиумски производи, помагајќи ѝ на алуминиумската индустрија на Кина да ја зголеми својата меѓународна конкурентност.
Преобликување на глобалниот пазар на алуминиум
Подемот на кинеската индустрија за рециклиран алуминиум ја прекројува глобалната мапа на понудата и побарувачката на алуминиум. Во 2024 година, процентот на производство на рециклиран алуминиум во Кина во однос на примарниот алуминиум достигна 22%, додека глобалниот просек е само 15%. Подобрувањето на инструментите за фјучерси ќе го забрза овој процес и се очекува дека до 2030 година, процентот на производство на рециклиран алуминиум во Кина ќе надмине 35%, дополнително стеснувајќи го просторот на пазарот на алуминиум со висока содржина на јаглерод во странство.
Откривање на деривативни иновации
Лансирањето на фјучерс договори за алуминиумски легури обезбеди модел за тргување со фјучерс договори за други видови рециклирани метали, како што се рециклиран бакар и цинк. Основната логика е да се вклучат ресурсите на „урбано рударство“ во системот за цени на стоките и да се промовира развојот на циркуларната економија преку финансиски иновации.
Генерално, котирањето на фјучерси и опции за алуминиумски легури не е само нова пресвртница за кинескиот пазар на деривати во служба на реалната економија, туку и клучна финансиска инфраструктура за трансформација со ниски емисии на јаглерод на глобалната алуминиумска индустрија. Со изградбата на мрежата на складишта за испорака и подобрувањето на механизмите за прекугранични трансакции, се очекува оваа сорта да стане највлијателниот центар за цени на обоени метали во азиската временска зона, преобликувајќи ја логиката за распределба на вредноста на глобалниот синџир на алуминиумска индустрија.
Време на објавување: 29 мај 2025 година